(AOF) - Porsche a annoncé dimanche son intention de prendre une participation de 20% au capital de Volkswagen afin de protéger son compatriote et partenaire, d'une OPA hostile qui nuirait aux intérêts des deux constructeurs. Cette participation est évaluée à environ 3,3 milliards d'euros au prix du marché. Elle sera financée par les liquidités abondantes du fabricant de voitures de luxe. Porsche pourra racheter des titres Volkswagen sur le marché. Il deviendra le premier actionnaire du fabricant de la Golf devant le Land de Basse-Saxe qui détient 18,2% du capital.
Le groupe Volkswagen, engagé dans un vaste plan de restructuration pour stopper l'érosion de ses performances, a réagi positivement à l'arrivée de Porsche soulignant l'importance d'un actionnariat stable. Le puissant syndicat IG Metall s'est félicité lui aussi de l'opération.
Porsche et Volkswagen collaborent déjà sur plusieurs dossiers : Porsche construit son 4x4 Cayenne en partenariat avec Volkswagen. D'autre part, les deux constructeurs développent ensemble un moteur hybride.
Rappelons qu'une loi allemande de 1960, dite "loi Volkswagen" protège le capital du constructeur automobile puisqu'elle empêche tout actionnaire, quel que soit le nombre d'actions qu'il détient, de disposer de plus de 20% des droits de vote. Mais attention, la commission européenne a réclamé à plusieurs reprises la suppression de ce mécanisme qui entrave, à ses yeux, la liberté d'investissement.
A Francfort, le titre Volkswagen cède 1,85% à 50,90 euros. Cependant, compte tenu de récentes spéculations, l'action affiche une performance de +32% sur les trois derniers mois. Le marché a notamment parié sur l'entrée au capital d'investisseurs anglo-saxons ou arabes.
Porsche cède quant à lui 10,23% à 608,50 euros. Les investisseurs redoutent l'impact de l'opération sur la trésorerie du groupe. Ils regrettent d'autre part que Porsche vienne en aide à un constructeur en difficulté plutôt que de se concentrer sur le développement de ses propres projets.
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